Viel zu lange hat die Ökonomie einen der wichtigsten Faktoren im wirtschaftlichen Agieren von Menschen vernachlässigt: die Animal Spirits, also die nicht-rationalen Aspekte unseres Handelns. Ein großer Fehler, sagen George A. Akerlof und Robert J. Shiller, dessen Folgen wir in der Wirtschaftskrise täglich neu zu spüren bekommen. Sie fordern, das Verhalten des Menschen in der Wirtschaft wieder stärker zu berücksichtigen, anstatt sich auf reinen Marktglauben zu konzentrieren. Dieses Buch ist das Ergebnis ihrer langjährigen Forschungsarbeit. Es zeigt uns, wie erfolgreiches ökonomisches Denken und Handeln in der Zukunft aussehen muss.

Inhalt
Vorwort
Danksagung
Einleitung
Teil I: Eine Theorie der Animal Spirits
1.Vertrauen und Vertrauensmultiplikatoren
2.Fairness
3.Korruption und Arglist
4.Geldillusion
5.Geschichten
Teil II: Acht Fragen - acht Antworten
6.Warum Volkswirtschaften in Depressionen geraten
7.Warum Zentralbanken Einfluss auf die Wirtschaft haben
Nachtrag: Die gegenwärtige Krise und Maßnahmen zu ihrer Überwindung
8.Warum manche Menschen keinen Job finden
9.Warum es langfristig gesehen entweder mehr Inflation oder mehr Arbeitslose gibt
10.Warum unsere Sparentscheidungen willkürlich sind
11.Warum die Preise an den Finanzmärkten und die privaten Investitionen so stark schwanken
12.Warum die Immobilienmärkte zyklischen Ausschlägen unterliegen
13.Warum sich Armut im Kreis von Minderheiten besonders hartnäckig hält
14.Ausklang
Anmerkungen
Quellenverzeichnis

George A. Akerlof ist Professor für Wirtschaftswissenschaften in Berkeley und erhielt 2001 den Wirtschaftsnobelpreis, zusammen mit Joseph E. Stiglitz und Michael Spence. Robert J. Shiller ist Ökonomieprofessor in Yale. Bei Campus erschienen von ihm bislang »Irrationaler Überschwang« (2000) und »Die neue Finanzordnung« (2003).

Kapitel 1 Vertrauen und Vertrauensmultiplikatoren (S. 29-30)

Einer von uns beiden, genauer gesagt mein Kollege Akerlof, erinnert sich an ein Tischgespräch, das einige Jahre zurückliegt. Es war die Zeit des Immobilienbooms. In dem Gespräch ging es um einen entfernten Verwandten aus Norwegen den Schwager eines Schwagers eines Schwagers, dem Erzählenden lediglich aufgrund einer flüchtigen Begegnung im Rahmen einer Hochzeitsfeier der Familie bekannt. Dieser Mann hatte angeblich in Trondheim ein Haus für mehr als eine Million US-Dollar erworben. Das klang wie eine ganze Menge Geld vielleicht nicht gerade gemessen an den Verhältnissen in New York, Tokio, London, San Francisco, Berlin oder auch Oslo, aber sicherlich gemessen an den Bedingungen in Trondheim, einem Ort weit oben an der norwegischen Küste, am Rande der Zivilisation, eine der am weitesten nördlich gelegenen Städte der Erde.

Überdies handelte es sich bei dem Haus keineswegs um eine prächtige Villa. Solche Gedanken gingen Akerlof, der schon bei anderen Gelegenheiten von hohen Immobilienpreisen in Skandinavien gehört hatte, beiläufig durch den Kopf. Vor kurzem nun teilte er mir, seinem Koautor, mit, dass er sich unlängst gefragt hatte, ob er nicht gründlicher über Trondheim hätte nachdenken sollen. Wir diskutierten darüber.

Im Nachhinein erscheint es uns als gedanklicher Lapsus, diese Geschichte mit dem hohen Preis als nichts weiter zu betrachten denn als belanglose Kuriosität. Denn sie offenbarte ganz im Gegenteil eine Unstimmigkeit, deren Auflösung aktiven Nachforschens unter Einbeziehung einer breiteren Betrachtung der Märkte bedurft hätte. Wir kamen zu dem Schluss, dass diese kleine Geschichte einen Einblick in die Denkmuster bietet, die dem typischen Auf und Ab der Konjunktur und insbesondere der derzeit in vielen Teilen der Welt herrschenden Vertrauenskrise an den Finanz- und Gütermärkten zugrunde liegen.

Grund genug für uns, diesen Denkmus
tern ausführlicher nachzugehen.

Vertrauen

Immer dann, wenn in der Wirtschaft eine Rezession einsetzt, lesen wir in den Zeitungen und sagen uns die Experten, dass es notwendig sei, das Vertrauen wiederherzustellen. Genau das hatte auch J. P. Morgan im Sinn, als er im Jahr 1902 und ein zweites Mal dann fünf Jahre später nach dem Zusammenbruch der Börse Mittel für einen Bankenfonds einsammelte, der in Aktien investiert werden sollte.1 Morgan trachtete danach, das Vertrauen wiederherzustellen. Präsident Franklin D. Roosevelt schätzte die Große Depression in ähnlicher Weise ein.

Wie er in seiner ersten Antrittsrede im Jahr 1933 sagte, war das Einzige, was wir fürchten müssen, die Furcht selbst. An späterer Stelle fügte er hinzu: Wir leiden unter keiner Heuschreckenplage. Schon immer, seit der Gründung der Vereinigten Staaten, wurden Konjunktureinbrüche als Resultat von Vertrauensverlusten ausgerufen. Die Ökonomen interpretieren den Begriff Vertrauen auf ihre eigene Weise. Es gibt eine ganze Reihe von Phänomenen, die die Möglichkeit von zwei (oder auch mehr als zwei) Gleichgewichtszuständen bergen. Nehmen wir als Beispiel eine Stadt wie New Orleans nach einem Hurrikan wie Katrina.

Wenn keiner der betroffenen Bürger sein Haus neu bauen will, so wird sich auch kein anderer dazu entschließen können. Wer würde schon in einer verwüsteten Gegend ohne Nachbarn und ohne Läden wohnen wollen? Umgekehrt werden auch andere ihre Häuser neu bauen, wenn sie sehen, dass viele Mitbürger dasselbe tun. Es kann also sein, dass sich ein fruchtbares Gleichgewicht einstellt, indem alle neu bauen, in diesem Gleichgewicht herrscht Vertrauen. Allerdings besteht auch die Möglichkeit eines unproduktiven Gleichgewichts, indem niemand neu baut, hier fehlt es an Vertrauen.

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